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화장품 제조사 빅2 기업인 한국콜마와 코스맥스의 자회사 경쟁이 뜨거워지고 있다. 콜마가 화장품 용기 전문 업체 연우를 인수하며 HK이노엔(구 CJ헬스케어)에 이은 공격적인 자회사 보강 전략을 구사하고 있어 눈길을 끈다.

업계에 따르면 콜마는 글로벌 화장품 패키징 전문 기업 '연우'를 2864억 원에 인수한다고 13일 밝혔다. 이 인수를 통해 화장품 사업의밸류체인 경쟁력을 강화하고, 글로벌 시장에서의 확실한 성장 모멘텀을 확보해 나간다는 계획이다.

이번 인수는 CJ헬스케어(현 HK이노엔)를 비롯해 글로벌 화장품 제조기업인 미국 PTP, 캐나다 CSR인수를 진두지휘했던 윤상현 한국콜마 부회장이 주도적인 역할을 했다. 글로벌 시장 확대를 위한 전략적인 방향에서 연우 인수를 결정한 것으로 분석된다. 이노엔은 콜마의 종속기업 가운데 매출 및 영업이익 기여도가 가장 높은 효자 기업이다.

연우는 1994년 설립된 화장품 종합포장재 전문기업으로 국내 용기 시장점유율 1위 업체다. 화장품용 디스펜서 펌프의 국산화를 비롯, 외부 공기 유입의 완벽한 차단을 통해 용기 내 내용물의 산화를 방지하는 ‘에어리스 펌프’도 상용화하는 등 전 세계적으로 기술력을 인정받고 있다.

콜마는 연우 인수를 발판 삼아 국내외 화장품 업계에 최대 화두로 떠오른 친환경 용기 화장품 시장의 주도권을 선점하겠다는 방침이다. 2020년 친환경 화장품 용기인 종이튜브를 상용화시켰던 만큼, 화장품 용기 제조분야에서 글로벌 경쟁력을 갖춘 연우와 함께 시너지를 극대화시켜 나간다는 구상이다.

글로벌 사업에서도 시너지가 기대된다. 한국콜마는 이미 세계적인 수준의 R&D를 바탕으로 700여 개 이상의 국내외 고객사를 확보하고 있다. 여기에 로레알, 에스티로더, P&G, 메리케이 등 전 세계 100대 화장품 기업 중 50여 개 기업을 고객사로 두고 있는 연우의 글로벌 네트워크가 합쳐지면 글로벌 사업에서도 높은 시너지가 발생할 것으로 예상된다. 연우는 지난 3년 평균 매출에서 수출이 차지하는 비중이 약 50%에 달할 정도로 글로벌 고객사 네트워크가 탄탄하다.

코스맥스의 경우 중국 사업을 총괄하는 코스맥스이스트와 미국 사업을 총괄하는 코스맥스웨스트 라는 종속 법인 외에 지주사인 코스맥스 비티아이, 건강기능식품 제조사 코스맥스 엔비티, 코스맥스 바이오(비상장) 등이 포진돼 있다.

지난 2007년 코스맥스 바이오(구 일진제약)에 이어, 2014년 코스맥스 엔비티(구 뉴트리바이오텍)를 인수해 건기식 OEM·ODM 사업을 활발히 진행하고 있다. 지난해 매출, 영업이익, 순익은 각각 1조 5916억 원, 1226억 원, 343억 원으로 화장품 업황의 부진 속에서도 양호한 실적을 냈다.

중국 로컬 브랜드 성장에 따른 브랜드 수주와 미국 인디브랜드 수주 성과가 반영된 것으로 풀이되며, 건기식 사업 각광에 따라 코스맥스바이오와 코스맥스엔비티가 호실적을 거둔 것으로 분석된다.

회사를 성장시키는 데 있어 M&A는 효율적인 수단이지만 무리한 사업 확장 및 확대는 독이 될 수 있다. 알짜 자회사 인수를 통해 유리한 고지를 점령한 콜마가 연우의 인수로 경쟁사 코스맥스를 어떻게 대응해 갈지 귀추가 주목된다.